內(nèi)地紙巾龍頭之一的維達(dá)國(guó)際（3331），于2011年成立維安潔，進(jìn)軍嬰兒紙尿褲和女性衛(wèi)生巾等衛(wèi)生用品市場(chǎng)。嬰兒紙尿褲品牌「貝愛(ài)多」3條紙尿褲生產(chǎn)線于去年完成調(diào)試，預(yù)計(jì)年產(chǎn)能將達(dá)3億片。集團(tuán)表示，去年9月底的訂貨會(huì)反應(yīng)理想，嬰兒紙尿褲錄得約5,000萬(wàn)元人民幣的訂貨金額，并擬于今年將銷售網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展至全國(guó)，今年目標(biāo)銷售1億元人民幣，預(yù)計(jì)2014年開(kāi)始貢獻(xiàn)盈利；由于紙尿褲的毛利率較紙品高，業(yè)務(wù)有望成為新增長(zhǎng)動(dòng)力。

內(nèi)地生活水平改善，以及個(gè)人衛(wèi)生意識(shí)提高，為生活用紙行業(yè)帶來(lái)龐大商機(jī)。集團(tuán)積極擴(kuò)充產(chǎn)能以配合市場(chǎng)需求，今年底總產(chǎn)能將增至62萬(wàn)噸，而預(yù)計(jì)至2015年產(chǎn)能將達(dá)100萬(wàn)噸。另外，集團(tuán)第二大股東SCA去年4月向大股東溢價(jià)增持4,690萬(wàn)股，SCA為生活用紙Tempo的母公司，預(yù)料增持可加強(qiáng)雙方在技術(shù)上的合作，發(fā)展前景值得期待。

集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況漸見(jiàn)改善，截至去年6月底，負(fù)債比率比2011年底減少6個(gè)百分點(diǎn)至56.2%，手持現(xiàn)金增長(zhǎng)86.9%至13.4億元。然而，作為集團(tuán)主要原材料的木漿，價(jià)格逐步回升，或?yàn)槲磥?lái)集團(tuán)成本增添壓力。集團(tuán)2012年預(yù)測(cè)市盈率19.6倍，相較同業(yè)恒安國(guó)際（1044）的27.6倍，估值較為吸引。

走勢(shì)上，10天線先后升穿20天線、50天線和100天線，形成「黃金交差」屬利好，惟于11.5元水平呈「雙頂不破」，STC%K線續(xù)走低于%D線，MACD維持熊差距，短線未見(jiàn)反彈訊號(hào)，可候低于10.8元水平吸納，反彈阻力11.5元，不跌穿10.4元可續(xù)持有。