包裝市場(chǎng)前景不甚明朗,行業(yè)龍頭業(yè)績(jī)彈性更大.
目前,包裝行業(yè)成本端波動(dòng)加劇:廢紙作為紙包裝的原料、塑料顆粒作為塑料包裝的原料其價(jià)格近期都出現(xiàn)了反彈。需求端方面,消費(fèi)電子和家電需求增速放緩,只有食品飲料和日化用品維持了高增速。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速放緩的情況下,那些以?xún)?nèi)需消費(fèi)品客戶(hù)為主的包裝龍頭憑借其規(guī)模優(yōu)勢(shì)享受更大的業(yè)績(jī)彈性,一旦宏觀經(jīng)濟(jì)明顯復(fù)蘇其投資收益將更為可觀。
家具行業(yè)剛性需求有望恢復(fù),定制家具成長(zhǎng)最具潛力.
當(dāng)前正值樓市“金九銀十”的銷(xiāo)售旺季,近期數(shù)據(jù)顯示房地產(chǎn)市場(chǎng)最艱難的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去,行業(yè)復(fù)蘇的信心得到進(jìn)一步恢復(fù)。于此同時(shí),今年前三季度家具銷(xiāo)售隨著房地產(chǎn)政策的時(shí)緊時(shí)松而上下波動(dòng),如果政策放松趨勢(shì)確定,大量剛性?xún)?nèi)需有望得到釋放,這將為四季度的家具行業(yè)帶來(lái)利好,催生業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。定制家具由于主要面對(duì)結(jié)婚裝修的人群,個(gè)性化定制符合年輕人消費(fèi)品位,適宜中小戶(hù)型,其表現(xiàn)將好于整體家具行業(yè)。
投資策略與推薦品種.
生活用紙行業(yè)推薦恒安國(guó)際、維達(dá)國(guó)際和中順潔柔;包裝行業(yè)推薦永新股份、合興包裝和通產(chǎn)麗星;看好定制家具行業(yè),推薦行業(yè)內(nèi)唯一標(biāo)的索菲亞。
風(fēng)險(xiǎn)提示.
經(jīng)濟(jì)增速超預(yù)期下滑,木漿與包裝原料超預(yù)期上漲。
